投资组合多元化并非易事

投资组合多元化并非易事

 

对投资者来说, 管理钱 这和管理农民的粪便有很多相似之处吗. 他们都信奉这样的信条:“传播它,它就会成长。.“但成功的投资者和农民都知道, 你必须知道如何以及在哪里撒钱和肥料, 或者它们最终会产生臭气——甚至被冲走.

手机买球软件排名却无法解决粪便问题, 手机买球软件排名确实对分散资金有明确的想法——在你尝试使其多样化时,不会使你的投资组合变得更糟.

多元化的基础

任何人都可以分散投资组合. 问题在于,它看似简单,但正确的分散投资绝非如此. 投资者通常会犯三种分散投资的错误:

1. 虚假的多样化. “错误地”分散投资的投资者只知道有足够的危险,并根据一个模糊的想法采取行动,即不应该把所有的鸡蛋都放在一个篮子里. 所以他们买了很多不同的股票、基金,或者两者都买,却不知道该怎么做. 在多元化经营的假象下经营,它们往往非常脆弱. 他们的决定往往会产生一个步调一致的投资组合. 也就是说,在市场低迷时,他们会遭受重创. 除了那些意识到不多样化的人, 这些投资者最容易受到21世纪初市场迷你崩盘的影响.

2. 错误的多样化. 一些投资者确实掌握了分散投资的概念, 但他们没有意识到实现这一目标所涉及的数学复杂性或对细节的关注. 他们构建了一个相对不相关的投资组合, 但未能将风险水平与投资目标相匹配. 通常, 这些投资者没有包括足够多的高风险/高回报领域,如全球投资. Or, 它们没有纳入足够小比例的负相关投资,这些投资可以对冲贵金属等传统动荡市场的风险, 石油和其他大宗商品.

错误的分散化者也没有意识到需要两个层次的分散化——首先在资产类别层面,然后在类别内的投资层面.

忽略贵金属是一个资产类错误, 而忽略国际股票则是一个类内错误. 因为缺乏经验的投资者倾向于将自己的投资领域局限于股票和债券, 他们更有可能在资产类别上不够多元化. 除了, 他们对股票和债券的狭隘关注也可能导致他们进入下一个分散化错误类别.

3. Over-diversification. 你可能听过这句谚语:好事过犹不及. 这与多样化有关. 在某一点上, 当投资组合中增加新的类别和新的特定投资时,收益递减规律就会取而代之.

例如, 研究表明,投资组合中大约有20支股票——按公司规模仔细分散, 商业风险, 部门和其他因素-是指几乎无法取得改善的点. 然而,你可能会想: 如果你还能提高一点点,为什么不继续增加呢?

以下是一些原因:

佣金. 购买一只股票200股的交易成本远低于购买20只股票10股的交易成本. 随着佣金的增加,它们需要更好的投资业绩来克服. 同样的原则也适用于共同基金. 如果你投资10美元,你通常会支付更多交易成本,投入1美元,10个基金各1万美元, 与2美元,四个基金各500美元.

稀释标准. 除非你的收入大幅增长, 你必须投资的资金不会大幅增长, 因此,每一次新的投资似乎都不那么重要. 就像在大多数家庭中,第二个孩子和后面的孩子得到的父母的关注比第一个孩子少一样, 以后的选择可能不会像开始时那样彻底. 因此,这些后来增加的可能会表现不佳,降低你的整体回报.

转移分散注意力. 你获得的投资越明显, 更全面的工作需要确保你的作品集是服务于你的目的. 例如, 也许你持有许多共同基金,你已经彻底研究过,以确保它们不会从频繁的交易中产生过多的资本收益. 但如果你不知情, 管理和理念的改变可能会导致更高的交易水平和更大的资本利得税负担——即使你没有看到提高回报的整体收益. Or, 个股或基金的风险情况可能已经改变, 而且,你的整体投资组合风险与你的目标不再匹配——可能导致风险上升或变坏导致回报恶化, 或者风险降低的有限回报.

章和多样化

虽然熟练的投资多样化是训练有素的金融专业人士的领域, 几乎所有投资者都能在纠正错误方面迈出简单的步伐. 第一步是了解您想要完成的任务, 也就是说:你不能通过多样化来增加回报. 你分散投资,构建一个投资组合,在你认为可以接受的风险因素下,最大限度地增加获得预期回报水平的机会.

好理解的, 与你的财务顾问一起回顾你的投资组合,记住以下几点:

不同的人有不同的爱好. 多样化的需要取决于年龄等个人特征, 家庭状况, 资产净值, 风险承受能力和理想的生活方式. 你的需求可能与传统智慧相冲突.

买入并持有. 如果你有适度的风险承受能力,并想通过购买单一的基础广泛的股票来参与经济增长,传统智慧也可能会把你引入歧途 指数基金例如追踪S&p500,并长期持有. 你可能认为你的投资组合将与国内生产总值同步增长, 但今天的商业环境却不这么认为. 小企业推动了今天的增长, 投资于成熟上市公司的指数基金可能表现逊于经济. 因此,分散投资于私募股权投资可能是明智的.

你的未来还在(重新)平衡中. 就像不同的人应该有不同类型的投资组合, 十年后你会变成另一个人. 事实上, 一年后,你的情况可能会发生重大变化, 因此,至少每年重新审视你的投资组合,考虑个人情况和投资业绩是有意义的. 为简单起见, 假设你在一个投资组合中有五种理想的分散投资,比例如下:35, 25, 18, 12和10. 一年后, 因为市场的变化, 对某些投资的自动捐款和从其他投资中取款, 这个百分比很容易就会变成38, 21, 23, 9和9. 与此同时,正确的多元化组合可能已经转向了30、30、20、15和5. 因此,你必须重新平衡你的投资组合,以恢复最佳的多样化.

资产规模可能比你想象的要大. 在评估你的投资组合时,你是否持有被排除在外的资产? 例如, 你可能在雇主股票持有计划中有股份, 继承了投资, 旧的储蓄债券和未收回的家庭贷款. 虽然你可能不会把这些交给一个值得信赖的财务顾问作为你投资的一部分, 你应该在制定全面多元化计划时考虑这些因素,以达到你的目标.

当然, 制定一个分散投资的计划需要投入时间和精力,这会让大多数投资者感到分散得太分散了. 在经济低迷时期尤其如此.

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